石化机械2025年归母净利润1085.82万元同比降88.79%，氢能业务增21.86%，现金流改善显著

　　

蓝鲸新闻 4 月 23 日讯，4 月 23 日，石化机械发布 2025 年业绩报告。数据显示，公司 2025 年实现营业收入 72.04 亿元，同比减少 10.37%；归母净利润为 1085.82 万元，同比减少 88.79%；扣非净利润为 -2628.69 万元，同比减少 134.17%。

石油机械设备业务收入达 41.58 亿元，占总营收比重 57.72%，油气钢管业务收入占比 17.22%，二者合计贡献 74.94% 的营收，较上年进一步向核心装备类业务集中；境内市场收入占比 82.57%，境外收入占比 17.43%，市场布局呈现内收态势。

核心业务量价齐跌叠加成本刚性上行，构成业绩下滑主因。碳化钨、特种钢材等关键原材料及部分刚需进口部件价格持续上涨，导致单位生产成本不降反升，"价格下行"与"成本刚性"的剪刀差扩大，综合毛利率同比下降 2.34 个百分点至 14.09%。在此背景下，销售费用同比下降 18.36%，虽降幅大于营收降幅（10.37%），但未能对冲成本压力，扣非净利润由正转负，同比恶化幅度达 134.17%。

非经常性损益成为当期盈利的主要支撑。全年非经常性损益总额为 3714.51 万元，占归母净利润比例高达 342.79%，其中政府补助 3373.81 万元，占非经常性损益总额的 90.83%。这一结构表明公司当期盈利对非经常性收益高度依赖，主业造血能力明显减弱。

经营活动现金流表现显著改善。2025 年经营活动产生的现金流量净额为 5.91 亿元，同比增加 251.26%，由 2024 年的 -3.91 亿元转正。该变化主要源于公司加大货款回收力度，销售商品、提供劳务收到的现金相应增加，反映营运效率阶段性提升，但未传导至利润端。

研发投入结构发生明显调整。研发费用金额为 2.77 亿元，同比下降 25.67%，占营收比重下降 0.80 个百分点至 3.84%；与此同时，研发人员数量同比增长 2.24% 至 1143 人。投入重心由资金驱动转向人力密集型技术沉淀，或预示中长期技术积累路径的阶段性调整。

公司治理与资本运作方面，2025 年完成 17.4 万股限制性股票回购注销，总股本由 9.56 亿股减至 9.56 亿股（95596.77 万股）。鉴于母公司存在未弥补亏损，不满足现金分红前提条件，公司决定 2025 年度不派发现金红利，不送红股，也不以公积金转增股本。